2023年春節(jié)假期旅游報(bào)復(fù)式反彈，從春節(jié)延續(xù)到元宵節(jié)的火熱，帶給近期眾多發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)虧公告的旅游企業(yè)以信心。

多家券商機(jī)構(gòu)認(rèn)為，旅游復(fù)蘇強(qiáng)勁，春節(jié)以來數(shù)據(jù)超過預(yù)期。隨著出入境有序恢復(fù)，出境游、國(guó)內(nèi)游快速回補(bǔ)，企業(yè)有望釋放業(yè)績(jī)彈性。同時(shí)，各地旅游資源供給能力復(fù)蘇遠(yuǎn)低于旅游需求反彈，當(dāng)前的旅游需求釋放或仍低于真實(shí)水平，2023年旅游需求的爆發(fā)將持續(xù)。

2023年2月3日，南京市，游客帶著魚燈在夫子廟景區(qū)游玩。

(相關(guān)資料圖)

國(guó)內(nèi)、出境游業(yè)務(wù)雙雙反彈

出了十五才算過完年。

根據(jù)攜程數(shù)據(jù)顯示，近一周“夜游”、“燈會(huì)”關(guān)鍵詞搜索熱度較去年同期翻倍，截至2月3日下午，周末國(guó)內(nèi)景區(qū)門票訂單量同比增長(zhǎng)638%，國(guó)內(nèi)酒店訂單量同比增長(zhǎng)273%。

值得一提的是，隨著多地?zé)熁ù髸?huì)回歸及啟動(dòng)，江景房、主題公園門票、古鎮(zhèn)門票銷量增勢(shì)最快。以時(shí)隔11年回歸的杭州煙花大會(huì)為例，截至2月3日，帶動(dòng)了2月4日-6日周邊江景房訂單量環(huán)比增長(zhǎng)超100%，訂單均價(jià)環(huán)比增長(zhǎng)超60%，錢塘江游輪搜索熱度環(huán)比增長(zhǎng)450%。

飛豬數(shù)據(jù)顯示，截至目前，元宵節(jié)景區(qū)門票預(yù)訂量同比增長(zhǎng)34%，1月21日至2月4日期間，包含“燈會(huì)”、“夜游”關(guān)鍵詞的商品搜索量環(huán)比前半月增長(zhǎng)146%。

2月3日，同程旅行發(fā)布元宵節(jié)旅游大數(shù)據(jù)。今年元宵節(jié)適逢周末，帶動(dòng)了周邊游市場(chǎng)活躍度顯著上升。2月1日至3日，同程旅行平臺(tái)“元宵節(jié)”相關(guān)旅游搜索量環(huán)比上漲172%，“夜游”相關(guān)旅游搜索量環(huán)比上漲97%。

途牛旅游網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2023年元宵節(jié)出游訂單較2022年同期增長(zhǎng)56%。國(guó)內(nèi)游方面，本地游、周邊游成為元宵節(jié)旅游消費(fèi)主導(dǎo)，訂單占比為52%；此外，云南、海南等目的地依然保持了較高的長(zhǎng)線游熱度。出境游方面，泰國(guó)、馬爾代夫、菲律賓等目的地的機(jī)票、酒店、門票相關(guān)資源產(chǎn)品較為火熱。

出入境游恢復(fù)以來，國(guó)內(nèi)用戶出境游熱情加速釋放，途牛旅游網(wǎng)元宵節(jié)預(yù)訂數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)游訂單占比為94%，出境游訂單占比為6%，出境游訂單占比較春節(jié)假期有所提升（春節(jié)假期為3%）。不計(jì)算單獨(dú)預(yù)訂機(jī)票、酒店的出游需求，僅統(tǒng)計(jì)打包旅游產(chǎn)品的預(yù)訂中，自由行產(chǎn)品預(yù)訂量位列第一，占比接近四成。除此以外，跟團(tuán)游、自駕游也是較為熱門的出游方式。

2023年1月9日，云南麗江，游客在麗江古城景區(qū)游玩，到飯館享用美食。

旅游企業(yè)有望釋放業(yè)績(jī)彈性

1月底，旅游產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)紛紛發(fā)布2022年業(yè)績(jī)預(yù)告。

嶺南控股（000524.SZ）1月29日發(fā)布《關(guān)于公司部分業(yè)務(wù)恢復(fù)運(yùn)營(yíng)的提示性公告》，該公司的控股子公司廣之旅已迅速開展出境游產(chǎn)品宣傳推廣和發(fā)布等工作，積極恢復(fù)出境團(tuán)隊(duì)旅游和“機(jī)票+酒店”業(yè)務(wù)。

2022年，嶺南控股營(yíng)業(yè)收入9.3億-12億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-1.6億至-1.9億元，比上年同期下降25.20%-48.67%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)-2.2億至-2.6億元，比上年同期下降19.19%-40.86%。

該公司表示，2022年度，由于公司的出入境旅游組團(tuán)業(yè)務(wù)受新冠疫情影響仍未恢復(fù)運(yùn)營(yíng)，且國(guó)內(nèi)各地新冠疫情頻發(fā)，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)商旅出行業(yè)務(wù)(旅行社業(yè)務(wù))及住宿業(yè)務(wù)(酒店業(yè)務(wù))的經(jīng)營(yíng)均受到較大程度影響。

2023年春節(jié)假期，嶺南控股商旅出行、住宿、餐飲及景區(qū)等業(yè)務(wù)呈現(xiàn)強(qiáng)勁的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，商旅出行業(yè)方面，國(guó)內(nèi)游中長(zhǎng)線休閑度假業(yè)務(wù)大幅提升，出境游意愿復(fù)蘇明顯;住宿業(yè)方面，實(shí)現(xiàn)近年來最好的經(jīng)營(yíng)效果，并超過2019年同期水平。未來，公司將積極把握疫后商旅出行及住宿行業(yè)恢復(fù)的契機(jī)，融入“國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)”的新發(fā)展格局，促進(jìn)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)全面復(fù)蘇和高質(zhì)量發(fā)展。

眾信旅游（002707.SZ）預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.5億-5億元（2021年?duì)I收6.8億元），歸母凈利潤(rùn)為-2億至-2.8億元（2021年虧損4.6億元）；扣非后歸母凈利潤(rùn)為-2億至-2.8億元（2021年虧損4.6億元）。

華安證券認(rèn)為，疫情影響下，出境游受阻，旅行社經(jīng)營(yíng)承壓，供給端逐步出清，2021年旅行社從業(yè)人數(shù)為22.88萬人，僅為2019年的67%。該公司長(zhǎng)期深耕出境游，在品牌影響力、旅游產(chǎn)品品質(zhì)、線上線下渠道覆蓋等方面優(yōu)勢(shì)顯著。隨著出入境有序恢復(fù)，出境游、國(guó)內(nèi)游快速回補(bǔ)，該公司有望釋放業(yè)績(jī)彈性。

民生證券看好中青旅（600138.SH）2023年長(zhǎng)線游及出境游市場(chǎng)回暖推動(dòng)業(yè)績(jī)復(fù)蘇增長(zhǎng)。中青旅2022年預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)-3.42億元，2021年歸母凈利潤(rùn)為0.21億元；2022年預(yù)計(jì)扣非歸母凈利潤(rùn)-4.31億元，2021年扣非歸母凈利潤(rùn)為-1.15億元。凈利潤(rùn)虧損，主要是宏觀環(huán)境及新冠疫情影響下，景區(qū)、整合營(yíng)銷、酒店等業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)不佳所致。

民生證券表示，中青旅疫情前以出境游為旅行社業(yè)務(wù)核心，疫情期間與全球2000余家合作伙伴溝通緊密并在近期加強(qiáng)工作對(duì)接，發(fā)力布局全球“七大洲、四大洋”出游線路并統(tǒng)籌全球100+目的地儲(chǔ)備，通過出行、品質(zhì)及服務(wù)三方面出境游保障解決游客出行顧慮，旅行社出境團(tuán)隊(duì)游恢復(fù)后出境游業(yè)務(wù)有望快速復(fù)蘇。

九華旅游（603199.SH）預(yù)計(jì)2022年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為-1300萬元左右，與上年同期6052.33萬元相比，將出現(xiàn)虧損；歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-2300萬元左右，去年同期盈利4752.69萬元。

財(cái)通證券，2022年公司預(yù)期接待游客857.96萬人次，較2021年的821.01萬人次同比增長(zhǎng)4.5%，較2019年的1131.24萬人次恢復(fù)至75.84%。隨著疫情政策調(diào)整，景區(qū)旅游市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)回暖?！靶率畻l”出臺(tái)后，元旦三天假期期間九華山共接待游客4.87萬人次，同比增長(zhǎng)97%，較2019年4.30萬人次增長(zhǎng)13%，實(shí)現(xiàn)新年旅游“開門紅”。春節(jié)黃金周期間，九華山共接待游客31.45萬人次，較2022年11.28萬人次同比增長(zhǎng)179%，較2019年37.5萬人次恢復(fù)至84%，復(fù)蘇趨勢(shì)明顯。

據(jù)文化和旅游部官網(wǎng)消息，2023年春節(jié)假日七天，全國(guó)國(guó)內(nèi)旅游出游3.08億人次，同比增長(zhǎng)23.1%，恢復(fù)至2019年春節(jié)假日同期的88.6%。實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)旅游收入3758.43億元，同比增加30.0%，恢復(fù)至2019年春節(jié)假日同期的73.1%。

中國(guó)旅游研究院院長(zhǎng)戴斌表示，從春節(jié)假期七天的出游人次和旅游消費(fèi)的日環(huán)比數(shù)據(jù)來看，前三天穩(wěn)步增長(zhǎng)，第三天達(dá)到峰值，之后小幅回落，節(jié)后錯(cuò)峰出行，已經(jīng)是正常年份春節(jié)假日旅游市場(chǎng)的正常節(jié)奏。

當(dāng)前的旅游需求釋放或仍低于真實(shí)水平

在大部分旅游企業(yè)虧損的情況下，仍有公司或保持盈利，或扭虧為盈。

麗江股份（002033.SZ）2022年年度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.1億-3.2億元，受疫情影響同比下降；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬上市股東凈利潤(rùn)250萬-375萬元，同比扭虧為盈;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)-2387.97萬—2262.97萬元，同比減虧。

2023年春節(jié)假期，該公司景區(qū)客流量出現(xiàn)復(fù)蘇趨勢(shì)。玉龍雪山景區(qū)共接待游客17.97萬人，比去年增長(zhǎng)873.19%，比2019年增長(zhǎng)25.52%。財(cái)通證券認(rèn)為，景區(qū)客流量的恢復(fù)有助于帶動(dòng)該公司索道、酒店等業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，該公司有望在新年迎來業(yè)績(jī)復(fù)蘇。

同時(shí)，麗江股份項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，建設(shè)香格里拉生態(tài)旅游圈與大滇西旅游環(huán)線。酒店業(yè)務(wù)方面，2022年3月，該公司公告調(diào)整瀘沽湖摩梭小鎮(zhèn)?假日度假酒店投資總額，由2.91億元增加為3.17億元，酒店品牌由“假日度假”調(diào)整為“英迪格”。當(dāng)前酒店建筑設(shè)計(jì)已基本完成，項(xiàng)目落地后將提供169間客房，預(yù)計(jì)創(chuàng)造年收入4899萬元、凈利潤(rùn)116萬元。景區(qū)設(shè)施方面，2022年3月公司公告擬投資1.43億元建設(shè)玉龍雪山景區(qū)甘海子游客集散中心項(xiàng)目，項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2022年底完工。

財(cái)通證券表示，英迪格酒店項(xiàng)目的建設(shè)將營(yíng)造摩梭小鎮(zhèn)品牌形象，助力公司打造高端旅游路線，進(jìn)一步提升旅客接待量和旅客消費(fèi)客單價(jià)，促進(jìn)酒店業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。景區(qū)項(xiàng)目的建成將有助于優(yōu)化游客流量的分布，提高甘海子片區(qū)的游客接待能力與經(jīng)營(yíng)效率。

連續(xù)兩個(gè)季度盈利的天目湖預(yù)計(jì)，2022年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1800萬-2200萬元，與上年同期相比，將減少2905.05萬-3350.05萬元，同比減少57.28%-65.05%。

去年下半年連續(xù)兩個(gè)季度盈利的天目湖（603136.SH）預(yù)計(jì)2022年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1800萬-2200萬元，與上年同期相比，將減少2905.05萬-3350.05萬元，同比減少57.28%到65.05%。預(yù)計(jì)2022年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)1000萬-1350萬元，同比減少68.44%到76.63%。

天目湖表示，報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)受疫情影響較大。尤其上半年度長(zhǎng)三角區(qū)域多地出現(xiàn)聚集性疫情，實(shí)施封控面廣且持續(xù)時(shí)間較久，公司上半年度業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損。隨著疫情防控政策持續(xù)優(yōu)化，公司把握階段性市場(chǎng)復(fù)蘇機(jī)遇，積極開拓渠道并深挖業(yè)務(wù)潛力，經(jīng)營(yíng)管理成效較為明顯，下半年度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，有效拉動(dòng)全年業(yè)績(jī)。

萬聯(lián)證券認(rèn)為，2023年春節(jié)黃金周收官，作為與新冠共存后的第一個(gè)春節(jié)，消費(fèi)行業(yè)整體高開，迎來新年開門紅。旅游行業(yè)率先復(fù)蘇，三年疫情持續(xù)積壓的居民出行需求集中釋放，跨境游及中遠(yuǎn)程市場(chǎng)帶動(dòng)春節(jié)假期全國(guó)國(guó)內(nèi)旅游出游人次與國(guó)內(nèi)旅游收入同比雙雙上升。免稅行業(yè)銷售火爆，在海外消費(fèi)回流及免稅政策紅利的影響下，免稅消費(fèi)活力充分激發(fā)。

東莞證券認(rèn)為，乙類乙管實(shí)施后，2023年春節(jié)假期旅游出現(xiàn)報(bào)復(fù)式反彈，盡管多地仍有散點(diǎn)疫情擾動(dòng)導(dǎo)致出游人數(shù)略有下降，但旅游消費(fèi)大幅反彈表明游客旅游消費(fèi)意愿高漲?？紤]到春節(jié)假期與疫情影響，酒店、餐飲、景區(qū)乃至交通運(yùn)輸?shù)瘸鲂墟湼鳝h(huán)節(jié)人手緊缺，各地旅游資源供給能力復(fù)蘇遠(yuǎn)低于旅游需求反彈，導(dǎo)致嚴(yán)重的供需錯(cuò)配提振消費(fèi)水平，當(dāng)前的旅游需求釋放或仍低于真實(shí)水平。預(yù)計(jì)旅游需求的爆發(fā)仍將持續(xù)，2023年旅游出行鏈表現(xiàn)仍可期。

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