澎湃新聞記者 田忠方

“風水炒股”再被監(jiān)管點名。

2月24日晚間，證監(jiān)會官網(wǎng)集中公布了27條對2022年全國兩會代表委員建議提案的答復。其中，證監(jiān)會在對《關于嚴厲打擊風水盲測股市動向的建議》的回復中表示，“嚴厲打擊風水盲測股市動向”的建議對規(guī)范發(fā)布證券研究報告行為，保護投資者合法權益，維護證券市場秩序具有較強的指導意義，證監(jiān)會將落實“零容忍”要求，持續(xù)打擊研報違法違規(guī)行為。

【資料圖】

“風水學”早在1992年便被市場應用，中信里昂證券就以農(nóng)歷新年賀卡的方式推出《風水指南》，進行香港市場展望。但中信里昂證券也會提示，《風水指南》其并非研究報告，不構(gòu)成投資建議。

不過，也有部分券商分析師和投顧，通過風水預測A股走勢遭到了監(jiān)管處罰。如國盛證券劉富兵制作并發(fā)布的《天干地支在擇時中的應用初探》、安信證券陳南鵬制作并發(fā)布的《仁者無敵-2022中國股市預測》等。

嚴厲打擊利用天干地支、陰陽五行風水學說預測股市等違規(guī)行為

證監(jiān)會在對《關于嚴厲打擊風水盲測股市動向的建議》的回復中表示，監(jiān)管實踐中，發(fā)現(xiàn)部分證券分析師、證券投資顧問利用天干地支、陰陽五行等理論對證券及證券市場走勢進行分析、預測或提供投資建議服務，這背離了發(fā)布證券研究報告獨立、客觀、公平、審慎的基本原則，違反了法律規(guī)定和相關執(zhí)業(yè)規(guī)范。

“證監(jiān)會依法對違規(guī)證券公司及相關責任人員采取了行政監(jiān)管措施，指導證券業(yè)協(xié)會對相關責任人員采取了自律監(jiān)管措施，并督促相關證券公司內(nèi)部嚴肅追責。在從嚴打擊違法違規(guī)行為的同時，加強現(xiàn)場檢查，向行業(yè)通報利用風水學說分析、預測股市的違規(guī)案例，重申、強調(diào)法規(guī)和監(jiān)管要求，加強警示教育，凈化行業(yè)生態(tài)?！弊C監(jiān)會稱。

證監(jiān)會表示，下一步將持續(xù)加強發(fā)布證券研究報告監(jiān)管執(zhí)法和自律管理，嚴厲打擊利用天干地支、陰陽五行等風水學說預測股市等違規(guī)行為，維護市場秩序和投資者合法權益。

“證監(jiān)會將多措并舉、形成合力，進一步推動提高研報行業(yè)合規(guī)水平。如加強與公安司法、發(fā)改、市場監(jiān)管等相關部門的溝通協(xié)調(diào)，發(fā)現(xiàn)利用發(fā)布研究報告業(yè)務編造、傳播證券交易虛假信息、利益輸送、操縱市場等違法行為的，區(qū)分不同情形，采取行政懲戒、依法移送司法機關追究刑事責任等方式，嚴厲打擊證券違法犯罪活動?！弊C監(jiān)會稱。

風水學說預測A股被處罰已有先例

回顧歷史，證券行業(yè)從業(yè)者通過“風水學”預測A股市場表現(xiàn)，被監(jiān)管處罰已有先例。

2021年12月30日晚間，江西證監(jiān)局發(fā)布公告稱，經(jīng)查發(fā)現(xiàn)國盛證券劉富兵制作并發(fā)布的《天干地支在擇時中的應用初探》存在三方面問題，違反了相關規(guī)定，決定對劉富兵采取監(jiān)管談話措施的決定。

江西證監(jiān)局公告表示，劉富兵制作的《天干地支在擇時中的應用初探》報告，主要有三方面問題：

一是制作的《天干地支在擇時中的應用初探》PPT文件，實質(zhì)構(gòu)成研究報告，而未按法規(guī)要求制作，未向國盛證券申請入庫、審核、發(fā)布，私下交流外傳，導致該研究報告被媒體廣泛轉(zhuǎn)載，致使該報告事實上被發(fā)布。

二是未經(jīng)國盛證券審核，未進行登記、備案，將研究報告提供給特定第三方，未公平對待發(fā)布對象。

三是利用天干地支紀歷分析股票市場走勢，研究方法不專業(yè)審慎，研究結(jié)論不客觀科學。

江西證監(jiān)局表示，上述行為違反了《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》的相關規(guī)定，決定對劉富兵采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。

2021年10月18日，國盛證券一份名為《天干地支在擇時中的應用初探》報告成為市場焦點。報告中，對“天干地支”如何主導市場的時間周期，擇時中如何應用“天干地支”等做了詳細闡釋。

2022年3月11日，深圳證監(jiān)局官網(wǎng)披露了對安信證券首席投資顧問陳南鵬采取監(jiān)管談話措施的決定。

深圳證監(jiān)局表示，經(jīng)查，陳南鵬制作并在公司微信群發(fā)布的《仁者無敵-2022中國股市預測》被轉(zhuǎn)發(fā)并對外傳播，相關預測對行業(yè)、市場的評論意見不審慎，將股票根據(jù)五行屬性分類進行分析，投資建議不具有合理依據(jù)。

據(jù)悉，陳南鵬用了金木水火土的理論推論出2022年內(nèi)每個月的熱點主題，并認為從2022年開始，中國股市將經(jīng)歷五年的牛市。

建立健全研報業(yè)務規(guī)則體系

此外，近年來，針對券商研報內(nèi)容存在的問題，監(jiān)管已進行了多方關注。

2020年5月22日，中證協(xié)宣布，為適應證券研究業(yè)務發(fā)展需要，加強對發(fā)布證券研究報告業(yè)務自律管理和證券分析師聲譽風險管理，推動發(fā)布證券研究報告業(yè)務健康發(fā)展，組織對《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》進行了修訂。

修訂后的規(guī)則從2020年6月21日起實施，2014年6月發(fā)布的《關于進一步加強對證券分析師和發(fā)布證券研究報告業(yè)務日常管理的通知》同時廢止。

修訂后的《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》共40條，《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》共30條。兩份規(guī)則的修改共計33處，主要圍繞七大方向，具體包括：加強研究報告質(zhì)量管控、提升研究報告質(zhì)量；加強對分析師發(fā)表言論、使用自媒體和客戶服務的管理，規(guī)范分析師執(zhí)業(yè)行為；加強分析師廉潔從業(yè)管理和職業(yè)道德建設，提升分析師職業(yè)道德水準；加強分析師考核、參加評選管理，強化分析師執(zhí)業(yè)獨立性；加強保密管理，規(guī)范分析師上市公司調(diào)研；規(guī)范外請專家服務行為；規(guī)范研究報告發(fā)布、轉(zhuǎn)載，以及宏觀經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)研究及境外上市公司研究報告發(fā)布行為。

2020年9月16日，深圳證監(jiān)局發(fā)布證券期貨機構(gòu)監(jiān)管通訊（2020第5期）。其中，文件指出，個別證券分析師為了抓熱點，導致研報內(nèi)容出現(xiàn)“硬傷”，對公司聲譽造成一定損害，轄區(qū)證券公司應當以此為戒。

證監(jiān)會在最新回復中表示，接下來將聚焦“建制度”主線，建立健全研報業(yè)務規(guī)則體系。

一是法律和行政法規(guī)層面，以《證券法》《證券公司監(jiān)督管理條例》《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》為制度基礎，督促證券公司提升合規(guī)水平，增強專業(yè)能力，規(guī)范開展發(fā)布證券研究報告業(yè)務。

二是部門規(guī)章及規(guī)范性文件層面，《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》督促證券公司加強內(nèi)部合規(guī)管理，有效防范利益沖突?！栋l(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》明確了證券研究報告形成、發(fā)布、使用等監(jiān)管規(guī)定，要求發(fā)布證券研究報告的證券公司應當遵循獨立、客觀、公平、審慎原則。證券公司應當做好證券研究報告發(fā)布前的質(zhì)量控制和合規(guī)審查，署名的證券分析師應當保證信息來源合法合規(guī)，研究方法專業(yè)審慎，分析結(jié)論具有合理依據(jù)。

三是自律規(guī)則層面，證券業(yè)協(xié)會已制定發(fā)布《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》《證券分析師參加外部評選規(guī)范》等自律規(guī)則，要求證券分析師制作發(fā)布證券研究報告應當秉承專業(yè)的態(tài)度，采用嚴謹?shù)难芯糠椒ê头治鲞壿嫞诤侠淼臄?shù)據(jù)基礎和事實依據(jù)，審慎提出研究結(jié)論。下一步，證券業(yè)協(xié)會將在有關自律規(guī)則修訂中進一步強調(diào)，禁止發(fā)布利用玄學預測股市類研究報告。

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