今年以來，地方債的發(fā)行節(jié)奏明顯快于去年。澎湃新聞根據(jù)中國(guó)債券信息網(wǎng)披露的財(cái)政部門相關(guān)發(fā)行文件整理，3月全國(guó)發(fā)行地方政府債券超8900億元，去年同期為6187億元。

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在3月發(fā)行的約8900億元的地方債中，新增債券約為6300億元，再融資債券約為2600億元。新增債券中，專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模為5438億元。

根據(jù)財(cái)政部3月27日披露的數(shù)據(jù)顯示，2023年1-2月，全國(guó)發(fā)行新增地方政府債券10677億元，全國(guó)發(fā)行再融資債券1519億元，合計(jì)12196億元。加上今年前兩月數(shù)據(jù)，澎湃新聞測(cè)算，今年一季度，全國(guó)發(fā)行地方政府債21096億元，其中新增專項(xiàng)債13707億元。今年的政府報(bào)告提到，擬安排地方政府專項(xiàng)債券3.8萬億元。根據(jù)上述數(shù)據(jù)測(cè)算，今年一季度，新增專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度已超三分之一。

對(duì)于今年一季度地方債較快的發(fā)行節(jié)奏，惠譽(yù)博華工商企業(yè)部副總監(jiān)周紋羽接受澎湃新聞采訪時(shí)表示，地方債發(fā)行節(jié)奏明顯加快體現(xiàn)了加力提效的財(cái)政政策正在得到有力貫徹與高效執(zhí)行。政府債尤其是專項(xiàng)債盡快盡早發(fā)行與使用將拉動(dòng)固定資產(chǎn)投資，起到托底經(jīng)濟(jì)的作用。

東方金誠(chéng)研究發(fā)展部高級(jí)分析師馮琳對(duì)澎湃新聞表示，今年財(cái)政政策仍要求適當(dāng)靠前發(fā)力，在此背景下，一季度地方政府新增債發(fā)行量比去年同期小幅增加，整體發(fā)行節(jié)奏與去年年初較為相似。

福建、江蘇、云南3月地方債發(fā)行規(guī)模列前三

從3月份地方債發(fā)行規(guī)模來看，福建省、江蘇省、云南省列前三，分別發(fā)行842億元、796.94億元、772.629億元。

從專項(xiàng)債券投向來看，城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、棚戶區(qū)改造、農(nóng)林水利、園區(qū)建設(shè)、民生事業(yè)等為主要投向。

值得一提的是，3月份，黑龍江省、廣西壯族自治區(qū)、內(nèi)蒙古自治區(qū)還披露了中小銀行專項(xiàng)債進(jìn)展。其中，黑龍江和內(nèi)蒙古自治區(qū)分別成功發(fā)行100億元、200億元專項(xiàng)債用于補(bǔ)充中小銀行資本金。廣西壯族自治區(qū)擬發(fā)行84億元專項(xiàng)債主要補(bǔ)充廣西農(nóng)信系統(tǒng)21家農(nóng)商行、農(nóng)信社、農(nóng)村合作社資本金，但因?yàn)閺V西壯族自治區(qū)第十四屆人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第二次會(huì)議調(diào)整，原定于2023年3月22日公開招標(biāo)發(fā)行的2023年廣西壯族自治區(qū)支持中小銀行發(fā)展專項(xiàng)債券(一期)延期發(fā)行，具體發(fā)行時(shí)間將另行通知。

今年一季度地方債發(fā)行節(jié)奏快于去年同期

今年一季度，地方債發(fā)行節(jié)奏相較于去年同期明顯加快。財(cái)政部披露的數(shù)據(jù)顯示，2022年1-3月，全國(guó)發(fā)行地方政府債券18246億元，其中，新增債券15701億元，再融資債券2545億元。

今年一季度，根據(jù)財(cái)政部披露的前兩月數(shù)據(jù)以及澎湃新聞對(duì)3月份數(shù)據(jù)梳理測(cè)算，2023年1-3月，全國(guó)發(fā)行地方政府債券約21096億元，其中，新增債券16976.74億元，再融資債券4119.68億元。

今年一季度地方政府債發(fā)行節(jié)奏同比變快，除了因?yàn)樨?cái)政政策適當(dāng)靠前發(fā)力下，馮琳認(rèn)為，和“今年一季度地方債到期量同比增加2074億，影響用于償還到期地方政府債券本金的再融資債券發(fā)行量同比多出1858億”也有關(guān)。

“再融資債券除用于存量政府債券的到期償還外，2022年可能還有部分用于隱性債務(wù)的化解。2023年地方政府債到期規(guī)模預(yù)計(jì)較2022年增加超過10%，加之隱性債務(wù)化解也離不開政府債券的持續(xù)支持，因此惠譽(yù)博華預(yù)計(jì)全年再融資債券發(fā)行規(guī)模也將有所擴(kuò)大?！敝芗y羽說。

新增專項(xiàng)債發(fā)行已超1.37萬億元

從新增專項(xiàng)債來看，今年1月、2月、3月新增專項(xiàng)債分別發(fā)行4911.8398億元、3357.5327億元、5438.3034億元，合計(jì)13707.6759億元。

今年的政府報(bào)告提到，今年擬安排地方政府專項(xiàng)債券3.8萬億元，加快實(shí)施“十四五”重大工程，實(shí)施城市更新行動(dòng)，促進(jìn)區(qū)域優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、各展其長(zhǎng)，鼓勵(lì)和吸引更多民間資本參與國(guó)家重大工程和補(bǔ)短板項(xiàng)目建設(shè)，激發(fā)民間投資活力。

去年四季度已提前下達(dá)2023年部分專項(xiàng)債額度，今年一季度專項(xiàng)債發(fā)行與2022年同期相似，仍然維持較快節(jié)奏。

周紋羽預(yù)計(jì)，專項(xiàng)債全年發(fā)行節(jié)奏可能比上年更為前置，新增發(fā)行將繼續(xù)呈現(xiàn)“前高后低”特征，且支持項(xiàng)目領(lǐng)域不斷擴(kuò)大。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)快步復(fù)蘇，擴(kuò)大內(nèi)需被提至優(yōu)先位置，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議與政府工作報(bào)告均將促消費(fèi)作為提振內(nèi)需的重要手段。但是消費(fèi)需求短時(shí)間難以迅速擴(kuò)大，因而基建投資仍將在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期擔(dān)綱重任，專項(xiàng)債作為基建投資資金的重要來源，盡快盡早發(fā)行有利于地方政府提前規(guī)劃形成實(shí)物工作量，助力經(jīng)濟(jì)快步復(fù)蘇。

馮琳表示，這主要是考慮年初是疫后經(jīng)濟(jì)修復(fù)的關(guān)鍵階段，需要基建投資繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)水平，以鞏固和拓展經(jīng)濟(jì)運(yùn)行回升勢(shì)頭。預(yù)計(jì)今年新增專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏會(huì)與去年相似，即上半年基本完成全年新增限額發(fā)行，并在三季度前基本用完。

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