連日調(diào)整中，上證指數(shù)跌破3300點(diǎn)，失守60日均線。4月24日，A股三大指數(shù)悉數(shù)回調(diào)，其中深證成指和創(chuàng)業(yè)板指更是跌逾1%。

對(duì)于市場(chǎng)的接連深調(diào)，多位接受澎湃新聞?dòng)浾卟稍L的市場(chǎng)人士表示：“當(dāng)前階段A股主要指數(shù)出現(xiàn)持續(xù)下挫，是內(nèi)外因素共同作用的。首當(dāng)其沖的，便是外部相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)事件的擾動(dòng)，直接加劇了市場(chǎng)波動(dòng)。其次是通脹壓力下，海外主要經(jīng)濟(jì)體加息預(yù)期升溫?！?/p>

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不過，對(duì)大盤接下來的運(yùn)行，市場(chǎng)人士認(rèn)為，在二季度經(jīng)濟(jì)增速可能加快、政策有望繼續(xù)保持相對(duì)積極，業(yè)績(jī)利空出盡、市場(chǎng)估值仍不高等情況下，對(duì)市場(chǎng)中期并不悲觀，5月份市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望提高。

“雖然A股連續(xù)兩個(gè)交易日出現(xiàn)了較大的調(diào)整，但量能是有所減少的，說明市場(chǎng)殺跌的動(dòng)力不足。臨近五一假期，接下來市場(chǎng)短期應(yīng)該會(huì)呈現(xiàn)出縮量企穩(wěn)的特征?！庇腥滩呗苑治鰩煂?duì)澎湃新聞?dòng)浾叻治龇Q。

方正證券研報(bào)進(jìn)一步指出，技術(shù)面上大盤存在著較為強(qiáng)烈的反彈要求。短線大盤將圍繞30日線及60日線震蕩運(yùn)行，短期的快速回調(diào)不改中長期上漲的趨勢(shì)，3250點(diǎn)附近有較強(qiáng)支撐，大盤回落的空間有限。

內(nèi)外因共振致連日調(diào)整

截至4月24日收盤，上證綜指跌0.78%，跌破3400點(diǎn)報(bào)3275.41點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)跌1.83%，報(bào)1096.38點(diǎn)；深證成指跌1.17%，報(bào)11317.01點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌1.71%，報(bào)2301.24點(diǎn)。

盤面上看，三大股指早盤集體低開低走，雖然一度反彈，但午后兩市跌幅擴(kuò)大，創(chuàng)指更是逼近年內(nèi)新低。板塊方面，半導(dǎo)體領(lǐng)跌兩市，旅游出行、酒店餐飲等板塊同樣跌幅突出。

對(duì)于市場(chǎng)的較大幅度調(diào)整，市場(chǎng)人士分析稱主要是內(nèi)外部因素共同作用所致。其中，內(nèi)因包括經(jīng)濟(jì)面、業(yè)績(jī)面、交易面、情緒面等擾動(dòng)。外因則是加息預(yù)期升溫和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)事件的擾動(dòng)。

具體而言，經(jīng)濟(jì)面上，日前國家統(tǒng)計(jì)局公布2023年一季度中國GDP同比增長4.5%，環(huán)比增長1.6%。

“一季度GDP同比增長4.5%雖然超市場(chǎng)預(yù)期，但4月以來高頻經(jīng)濟(jì)跟蹤數(shù)據(jù)，如建筑鋼材成交量、上游開工率等，環(huán)比3月小幅下行，表明經(jīng)濟(jì)修復(fù)斜率邊際放緩?！比f家基金報(bào)告指出。

業(yè)績(jī)面上，上述券商策略分析師指出，進(jìn)入去年年報(bào)和今年一季報(bào)披露的最后一周，一些公司的“業(yè)績(jī)雷”將被揭示，疊加五一臨近，一般情況下這個(gè)時(shí)間點(diǎn)部分機(jī)構(gòu)是會(huì)進(jìn)行一些比較謹(jǐn)慎的操作。

“交易層面，前期累計(jì)漲幅較大、成交過熱的主題出現(xiàn)輪動(dòng)調(diào)整，是市場(chǎng)運(yùn)行的內(nèi)在需求。近期，市場(chǎng)的分化行情確實(shí)演繹得較為突出。”該分析師進(jìn)一步指出。

中信證券研報(bào)便指出，市場(chǎng)較大幅度震蕩來源于極致博弈后的部分投資者心態(tài)失衡，行情極致分化下，部分投資者心態(tài)失衡，過度聚焦于短期博弈。

海外方面，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)A股的半導(dǎo)體等板塊，帶來了直接影響。另一方面，則是通脹壓力下，歐美加息預(yù)期的升溫。

“最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，歐洲經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，并且通脹依然維持高位，5月歐美大概率進(jìn)一步加息，并且未來加息預(yù)期或進(jìn)一步回升?！比f家基金表示。

技術(shù)面大盤存在較強(qiáng)反彈要求

臨近業(yè)績(jī)披露尾聲和五一假期，多方擾動(dòng)因素交織下，市場(chǎng)行情接下來將如何演繹呢？

上述券商策略分析師認(rèn)為，短線建議投資者繼續(xù)以觀望為主，不過在政策面有望迎來積極信號(hào)、業(yè)績(jī)面不確定性減少等情況下，市場(chǎng)接下來仍有結(jié)構(gòu)性行情。

“隨著4月底的臨近，業(yè)績(jī)利空因素的擾動(dòng)力度將越來越弱，市場(chǎng)將逐步迎來‘利空出盡’、風(fēng)險(xiǎn)偏好提升的5月?！狈秸C券進(jìn)一步指出，“技術(shù)面上，大盤存在著較為強(qiáng)烈的反彈要求。短期的快速回調(diào)不改中長期上漲的趨勢(shì)，3250點(diǎn)附近有較強(qiáng)支撐，大盤回落的空間有限?！?/p>

方正證券分析稱，4月24日大盤低開低走，尾盤收復(fù)部分失地，以此低點(diǎn)收盤并呈價(jià)跌量縮的態(tài)勢(shì)。30日線及60日線失守，短期均線空頭排列，中長期均線繼續(xù)多頭排列，價(jià)跌量縮的量?jī)r(jià)關(guān)系，日線MACD指標(biāo)的死叉，短線盤中難立即走高，指數(shù)偏離5日線較遠(yuǎn)，技術(shù)上嚴(yán)重超賣，繼續(xù)下跌的空間有限，有望走出盤中反彈走勢(shì)。

“短線大盤將圍繞30日線及60日線震蕩運(yùn)行，若后續(xù)兩個(gè)交易日能夠收復(fù)60日線，則大盤有望走出反彈走勢(shì)，若未能收復(fù)，則大盤短線有走弱的風(fēng)險(xiǎn)，但無論大盤如何運(yùn)行，大盤運(yùn)行的趨勢(shì)沒有改變，中長期均線多頭排列的態(tài)勢(shì)依舊存在?！狈秸C券分析稱。

另一位券商投顧指出，周一A股縮量下跌，大盤四連陰后反彈已經(jīng)一觸即發(fā)，后續(xù)關(guān)注滬指能否在3日內(nèi)迅速收復(fù)60日均線并進(jìn)一步反抽20日線。

配置方面，前述券商投顧建議持有低位蓄勢(shì)藍(lán)籌品種的可以繼續(xù)持有、耐心等待多頭反擊出現(xiàn)，而高位業(yè)績(jī)不確定的題材品種追高仍要小心踩到業(yè)績(jī)地雷，節(jié)前只低吸不追高。

對(duì)于當(dāng)前的熱門主題，興業(yè)證券4月24日最新報(bào)告認(rèn)為，當(dāng)“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”階段性過熱、進(jìn)入震蕩調(diào)整時(shí)，板塊往往呈現(xiàn)內(nèi)部輪動(dòng)加速的特征，而非系統(tǒng)性的下跌。究其原因，在于“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”是多邏輯疊加的板塊，既有產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的推動(dòng)，又有自上而下的政策加持，同時(shí)本身又是一個(gè)市值占比接近20%的龐大產(chǎn)業(yè)鏈條。因此，“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”很難出現(xiàn)深度調(diào)整，而是在輪動(dòng)中蓄力前行。

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