說干就干，美國(guó)總統(tǒng)拜登似乎打算把剛上任時(shí)的雷厲風(fēng)行一直延續(xù)下去，前腳2萬(wàn)億美元基建藍(lán)圖剛出臺(tái)，后腳就公布了大規(guī)模的稅改計(jì)劃。“錢不夠，稅收湊”，在高漲的財(cái)政赤字和缺錢的各項(xiàng)目標(biāo)面前，拜登的選擇也是必然。不過，在增稅問題上，已經(jīng)遭受了疫情重創(chuàng)的企業(yè)或許不會(huì)善罷甘休。

從21%到28%

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，美國(guó)財(cái)政部公布了《美國(guó)制造稅收計(jì)劃》(The Made in America Tax Plan Report)。該稅收計(jì)劃旨在15年內(nèi)籌集至多2.5萬(wàn)億美元，為拜登的基礎(chǔ)設(shè)施提案提供資金。

具體而言，該計(jì)劃包括將公司稅率從21%提高到28%，對(duì)跨國(guó)公司征收新的更嚴(yán)格的全球最低稅率，對(duì)企圖避稅公司加大執(zhí)法力度等。

這是拜登上周宣布的2萬(wàn)億美元基建計(jì)劃的后續(xù)。上周三，拜登提出了總額2萬(wàn)億美元的“美國(guó)就業(yè)計(jì)劃”，旨在增加對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施、清潔能源生產(chǎn)、護(hù)理經(jīng)濟(jì)以及其他優(yōu)先事項(xiàng)的投資。當(dāng)時(shí)拜登就聲稱，這項(xiàng)提案資金的大部分來源為提高對(duì)企業(yè)稅的征收。

除了提高國(guó)內(nèi)稅率，該計(jì)劃還將美國(guó)企業(yè)在海外投資的稅率大幅提高，以限制美國(guó)企業(yè)海外避稅。根據(jù)拜登的計(jì)劃，該項(xiàng)稅率將從10.5%提一倍至21%。

增稅的目的無疑是為了收入。根據(jù)這份計(jì)劃，現(xiàn)行的企業(yè)所得稅制度鼓勵(lì)企業(yè)將生產(chǎn)和利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到海外，而此次計(jì)劃將扭轉(zhuǎn)這一傳統(tǒng)。美財(cái)政部稱通過這些修改，10年間將把大約2萬(wàn)億美元公司利潤(rùn)帶回美國(guó)稅收網(wǎng)絡(luò)，其中，讓企業(yè)不再有動(dòng)機(jī)把利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到海外的措施，將帶來約7000億美元聯(lián)邦收入。

拜登周三在白宮發(fā)表講話時(shí)說：“公司不可能把他們的收入隱藏在開曼群島和百慕大等避稅天堂。”他為增稅辯護(hù)道，增稅是必要的，可以為美國(guó)需要的基礎(chǔ)設(shè)施投資買單，并有助于長(zhǎng)期減少聯(lián)邦赤字。

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)珍妮特·耶倫也表示力挺這項(xiàng)計(jì)劃，她說這對(duì)所有美國(guó)人都更加公平，將消除公司將投資和利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到海外的動(dòng)機(jī)，并籌集更多資金以滿足國(guó)內(nèi)的關(guān)鍵需求。

層層質(zhì)疑

拜登此次將企業(yè)稅調(diào)升至28%，是美國(guó)25年來首次提高企業(yè)稅率，也意味著推翻了2017年特朗普政府出臺(tái)的“減稅與就業(yè)法案”。當(dāng)時(shí)，特朗普將美國(guó)企業(yè)稅率從35%下調(diào)至21%。

“美國(guó)制造稅收計(jì)劃”報(bào)告指出，2017年的減稅并未顯示出對(duì)增加投資或長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出了貢獻(xiàn)，反而減少了聯(lián)邦稅收收入，而且增加了企業(yè)將利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到低稅收國(guó)家的動(dòng)機(jī)。目前美國(guó)聯(lián)邦稅收僅占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的16%，比過去20年下降了約4個(gè)百分點(diǎn)。

不過，看似野心勃勃的計(jì)劃，想要獲得通過可能也并不容易。國(guó)會(huì)兩黨的一些議員就持有反對(duì)的立場(chǎng)，民主黨參議員Joe Manchin此前已經(jīng)明確表態(tài)不會(huì)支持將企業(yè)稅率提升至25%以上。而在兩黨各占參議院50個(gè)席位的情況下，如果拜登想讓自己的計(jì)劃獲得通過，就不能失去任何一個(gè)民主黨參議員的支持。

中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院美國(guó)研究所助理研究員孫立鵬對(duì)北京商報(bào)記者分析時(shí)稱，“拜登要在短期內(nèi)增加稅收，難度并不小。因?yàn)楫?dāng)時(shí)降下去是皆大歡喜，現(xiàn)在要加回來，恐怕不是那么容易”。

孫立鵬接著指出，目前共和黨和民主黨之間在稅改方面能達(dá)成共識(shí)的可能性很小，共和黨本來就反對(duì)加稅，更不用說民主黨內(nèi)部意見都不統(tǒng)一。

除了國(guó)會(huì)外，美國(guó)商會(huì)、企業(yè)圓桌會(huì)等商業(yè)組織也已經(jīng)明確表態(tài)反對(duì)加稅，他們稱拜登提議的提高公司稅是“危險(xiǎn)的誤導(dǎo)”，并警告稱這將“減緩經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，降低美國(guó)的全球競(jìng)爭(zhēng)力”。

對(duì)于層層的質(zhì)疑，拜登也不得不做出退讓。他在被問及是否會(huì)考慮將企業(yè)稅率降至低于28%的水平時(shí)表示：“我愿意聽取這些建議就此進(jìn)行談判，可以采取許多其他方式，但我們必須為基建改造付錢。”

路透社在采訪了十幾位參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的企業(yè)和白宮官員后報(bào)道稱，多數(shù)人預(yù)計(jì)，白宮和商業(yè)團(tuán)體最終將在25%的企業(yè)稅稅率上達(dá)成妥協(xié)。

企業(yè)“出血”

雖然此次的加稅能否順利推行還未可知，但對(duì)于已經(jīng)負(fù)債累累的美國(guó)政府來說，似乎也沒有其他來錢的方法了。

2020財(cái)年，由于出臺(tái)大規(guī)模經(jīng)濟(jì)紓困法案，美國(guó)聯(lián)邦財(cái)政赤字已達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的3.1萬(wàn)億美元。截至今年2月，美國(guó)政府預(yù)算赤字在2021財(cái)年前五個(gè)月內(nèi)已經(jīng)達(dá)到1.05萬(wàn)億美元，而隨著拜登兩輪刺激法案的落地，美國(guó)財(cái)政赤字還將會(huì)繼續(xù)飆升。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院美國(guó)研究所助理研究員楊水清坦言，對(duì)于拜登政府來說，加稅是個(gè)可行的方法，因?yàn)樵黾恿素?cái)政收入，才能支撐支出。

稅收高了，投資的錢有了，但是企業(yè)“出血”，市場(chǎng)也恐怕因此產(chǎn)生異動(dòng)。楊水清也指出，拜登對(duì)企業(yè)增稅，企業(yè)成本增加、利潤(rùn)下降不可避免，同時(shí)醫(yī)療保健、通信服務(wù)等科技板塊估值會(huì)明顯降低。

楊水清接著分析道，當(dāng)時(shí)特朗普將稅率從35%降至21%，大大提振了美股每股收益和股價(jià)。原因在于，在稅率較低時(shí)，企業(yè)將節(jié)余的大部分用于股票回購(gòu)和股息分配，從而催生了美股大牛市行情。現(xiàn)在拜登若重新將法定稅率提高至28%，對(duì)于目前已經(jīng)處在高估值的行業(yè)，如通信服務(wù)、醫(yī)療保健和消費(fèi)類商品行業(yè)影響最大。

根據(jù)彭博數(shù)據(jù)顯示，在過去一年，蘋果、微軟、英特爾等公司都有數(shù)百億美元的稅前收入，而有效稅率在百分之十幾左右。因此，這次稅改中，諸如蘋果和微軟公司之類的科技巨頭將會(huì)首當(dāng)其沖，需要付出更多的稅收成本。據(jù)測(cè)算，五大科技巨頭(微軟、亞馬遜、蘋果、谷歌和Facebook)估值將下調(diào)10%以上。

事實(shí)上，自從拜登提出就業(yè)計(jì)劃，一些投資者對(duì)增稅的擔(dān)心就超過了對(duì)通貨膨脹的擔(dān)心。高盛集團(tuán)策略師此前曾稱，如果拜登的計(jì)劃得以全面實(shí)施，可能會(huì)導(dǎo)致2022年標(biāo)普500指數(shù)的公司利潤(rùn)增長(zhǎng)最多減少9%。摩根大通資產(chǎn)管理公司策略師也表示，他的團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)明年的稅后公司利潤(rùn)為2.1萬(wàn)億美元，而增稅將吞噬掉其中的5%。

大企業(yè)尚且如此，更不用說本就受疫情影響嚴(yán)重的中小企業(yè)了。截至去年8月中旬，已有157家美企因負(fù)債超過5000萬(wàn)美元而申請(qǐng)“破產(chǎn)保護(hù)”。美國(guó)勞工部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年3月份美國(guó)人申請(qǐng)破產(chǎn)的數(shù)量激增41%，是近一年來的最高水平。

不過，在多方聲音中，也不是沒有人支持增稅。剛剛連續(xù)第四年蟬聯(lián)福布斯富豪榜榜首的亞馬遜CEO貝索斯，就在周二的一份聲明中表示，該公司“支持提高公司稅稅率”。

貝索斯說：“我們支持拜登政府對(duì)美國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行大膽投資的觀點(diǎn)。民主黨人和共和黨人過去都支持過基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，現(xiàn)在是共同努力實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的正確時(shí)機(jī)。我們認(rèn)識(shí)到，這項(xiàng)投資需要各方做出讓步，包括具體的投資內(nèi)容以及如何支付。”

他并不是一個(gè)人。全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德的全球固定收益首席投資官里克·里德(Rick Rieder)也表示，撤銷特朗普時(shí)代的企業(yè)減稅政策不會(huì)損害經(jīng)濟(jì)——實(shí)際上可能有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。上個(gè)月，里德在接受采訪時(shí)表示，他認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)“絕對(duì)”能夠承受更高的企業(yè)稅，并表示提高企業(yè)稅稅率有助于確保經(jīng)濟(jì)收益在企業(yè)和工人之間更平均地分配。

關(guān)鍵詞： 錢不夠稅收湊 拜登 基建夢(mèng)